2017年煤市九大变化

今天已进入了2017年的最后一个月。回顾2017年，煤市发生了一些变化，而这些变化，是否会继续影响2018年?

01

供应结构发生变化

西南、东北地区小煤矿退出较多，煤炭生产更集中于山西、内蒙、陕西。

据11月8日国家能源局发布的全国建设生产煤矿产能情况，山西在建煤矿产能3.17亿吨，其中新增产能1.49亿吨。内蒙、陕西排在第二及第三位。

新增产能数量上看，内蒙虽数量偏少，但单矿产能大，在建煤矿中，产能超1000万吨的多数在内蒙。

02

运输形势发生变化

因煤炭生产更加集中，铁路运输需求向上述山西、陕西、内蒙三地铁路局集中。同时多港口限汽运煤，运输方式转向火运后，造成对铁路运输需求的增加。

中国铁路总公司货运部主任赵峻指出，明年铁路煤炭运输需求将进一步集中，铁路运力将处在局部宽松、整体偏紧的格局。

运力方面因素对煤价的影响将加强。

03

控产量转向保供应

煤炭消费量在连续三年下降后，今年出现上涨。

供给侧改革实施以来，存在去产能加速而置换相对滞后的情况。4月以来，发改委连续发布文件加快先进产能释放。

据国家能源局数据，截止6月30日 ，已开工建设煤矿产能10.53亿吨，其中在建产能中有3.68亿吨已进入联合试运行。登记在册的有效产能已达到37.78亿吨。

前10个月，全国煤炭产量28.53亿吨，同比增长4.8%，初步测算，全国煤炭消费量32.6亿吨左右，同比增长3.7%。当前看来，供应增速已大于需求增速。

04

环保方面影响加大，下游需求减少，煤炭占一次能源消费量比例下降。

近年来，天然气、水电、核电、风电等新能源消费量逐步增长，煤炭在一次能源消费占比中已连续五年呈下降趋势，从2010年的70.2%降至了2016年的62.3%。预计2017年仍延续下滑态势。

供暖煤改气，2+26城供暖季水泥、钢铁、有色、建材等行业错峰生产或限产等多因素影响，下游对煤炭需求减少 。

05

煤炭产业集中度提高

据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2017年1-10月，90家大型煤炭企业原煤产量完成20.3亿吨，同比增加1.5亿吨，上涨8.2%。

其中，排名前10家企业原煤产量合计为12.2亿吨，占大型企业原煤产量的60.1%。

产量分别为：神华集团36646万吨、中煤集团13582万吨、陕煤化集团11845万吨、山东能源集团11716万吨、同煤集团10475万吨、兖矿集团10193万吨、山西焦煤集团8138万吨、潞安矿业集团6795万吨、冀中能源集团6614万吨、国家电投集团6119万吨。

06

气候对电力需求影响较大

1.夏季多地持续高温。

今年夏季多地持续高温，用电量大幅增长。电厂耗煤量增加之下，煤价迅速上行。

2.枯水期时间较往年延后，水力发电量大幅增加。

今年水力发电量大幅增加，数据显示，2017年9月水力发电量达1122亿千瓦时，同比上涨18.6%，而火电则降低0.5%。8月份开始，三峡出库流量大幅高于去年同期。受降水充沛等因素影响，10月份，三峡出库流量较去年同期增长超100%。

10月份，全国水电发电量同比增长20.3%，增速比去年同期提高30.1个百分点。1-10月，全国发电量同比增长7%，火电、水电、核电发电量同比分别增长5.8%、2.3%和18%。

07

中长协合同对市场影响加大

2017年中长协合同较往年签订顺利。在今年4月，发改委曾发布通知要求，签订的年度中长期合同数量占供应量或采购量的比例达到75%以上，并且提出了惩戒办法。

对比神华今年5500k下水煤的长协价格与现货月均价格，波动幅度明显小于现货价格。从近几个月的情况来看，其年度长协价格稳定在560-570元／吨之间。

今年11月，发改委发布《关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》，通知中指出：

支持多签中长期合同，中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上，铁路、港航企业对中长期合同在运力方面要予以优先安排和兑现保障。发改委将会同有关方面加强指导，重点对20万吨以上的中长期合同进行监管。

虽然今年同样要求75%，但考虑到产能的释放，2018年长协合同量会比2017年多，有利于稳定市场价格。

08

煤电联营迈出重要一步

由神华集团和国电集团合并重组而成的国家能源集团正式成立。国家能源集团资产规模超过1.8万亿元，拥有33万名员工、8家科研院所、6家科技企业，形成煤炭、常规能源发电、新能源、交通运输、煤化工、产业科技、节能环保、产业金融等8大业务板块；拥有四个“世界之最”，分别是最大的煤炭生产公司、最大的火力发电公司、最大的可再生能源发电公司和最大的煤制油煤化工公司。

我国煤炭和电力行业因煤价原因相爱相杀持续多年。往往是一方赚钱，另一方就在赔钱。以今年为例，煤价持续上扬，煤企利润大增，据 国家统计局发布消息称，1-10月，煤炭开采和洗选业实现实现利润总额2506.3亿元，同比增长628.8%。而电力企业亏损严重。数据显示，今年前三季度，五大发电集团煤电板块亏损247亿元，同比减利增亏619亿元，火电企业亏损面超过60%。

煤电联营是缓解煤电矛盾的重要手段。发改委副主任连维良表示，有关部门将进一步研究制定煤电联营相关鼓励政策，支持将煤电联营项目优先纳入能源发展规划，支持煤电联营煤矿优先释放优质产能和核增生产能力。

2018,煤电联营将继续推进。

09

政策对市场反应更快

今年发改委为稳煤价提前打出了一套组合拳，包括释放产能、监管煤价、推进中长协合同的签订及履行等，有效的控制了市场的炒作因素。

1月份，发改委与中煤协、中电联、中钢协签《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》。

备忘录中表示，以重点煤电煤钢企业中长期基准合同价为基础，建立价格异常波动预警机制。该预警机制将煤价具体划分为三种情况，当价格位于“绿色”区间时，即价格上下波动幅度在6%以内，发挥市场调节作用，不采取调控措施；当价格位于“蓝色”区间时，即价格波动幅度在6%~12%之间，加强市场监测，关注生产和价格变化情况，适时采取必要的引导措施；当价格位于“红色”区间时，即价格上下波动幅度在12%以上，启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。

划定红绿蓝区间，政府对未来煤价的监管做了更加具体的约束，从而压缩了煤炭市场行情波动的空间。

4月，发改委发布《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》，具体明确九项措施，要求相关单位进一步加快建设煤矿产能置换增减挂钩工作。

8月28日，国家发改委研究起草了《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见(试行)》以及《煤炭最低库存和最高库存制度考核办法(试行)》，向社会公开征求意见。

10月27日，国家发改委网站发布《关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知》。通知要求，各地尤其是煤炭主产区、主要煤炭港口所在地要立即组织开展煤炭市场价格巡查。重点关注煤炭价格变化、库存数量、库存周期变化等情况。通知还要求，严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为。

今年11月，发改委发布《关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》，推进中长期合同签订。

综合来看，在当前煤炭供应增速大于需求增速背景下，中长协合同增量及保证履约率将有助于稳定市场价格；产业集中度提升将进一步增加大厂的话语权；煤电联营则有助于缓解煤电的矛盾；煤炭能源占比还会下滑；发改委仍将通过各种政策继续引导市场。预计2018年煤市波幅将继续缩小。

希望明年煤企和电企都能挣钱。毕竟，大家好，才是真的好。