政策信号强化科技主线，产能转移催生结构机遇

2025-02-25 14:14:33|

本周基础化工行业迎来多重政策与市场动态共振。中国国家主席出席民营企业座谈会释放支持科技创新明确信号，AI应用与机器人材料研发进展加速产业技术迭代，叠加欧洲产能退出预期升温，行业结构性机遇进一步向科技材料领域集中。

一、政策驱动与全球产能格局重构
民营企业座谈会定调科技创新主线

中国国家主席在座谈会上强调民营企业应强化技术突破，与会企业涵盖宁德时代、比亚迪、腾讯等科技领军代表。会议明确提出破除生产要素使用障碍，为科技型民企拓宽发展空间。结合国务院国资委启动中央企业"AI+"专项行动，政策层面对新材料研发的支持路径愈发清晰，基础化工行业向高端化、智能化转型的紧迫性增强。

欧洲化工产能调整加速全球供应链重构

亨斯迈2024年Q4业绩显示，欧洲高昂能源成本与监管压力迫使企业缩减聚氨酯等传统业务规模，印证欧洲化工竞争力下降趋势。其关闭下游工厂与评估马来酸酐业务的举措，或将导致碳纤维复合材料、特种工程塑料等关键中间体供给缺口扩大。我国在精细化学品领域的成本优势和技术积累，有望承接部分转移产能，形成进口替代机遇。

AI基础设施投入催化材料需求

阿里宣布未来三年云与AI基础设施投入超过去十年总和，资本开支环比激增80%至318亿元。AI服务器冷却材料、高性能封装树脂等特种化学品需求将随算力扩张持续增长。与此同时，微信灰度测试接入DeepSeekR1大模型，加速AI应用场景落地，智能终端材料如柔性显示基材、传感器薄膜等应用场景进一步拓宽。

二、市场趋势与结构性机会显现
资本市场预期转向强化科技主线

摩根士丹利转向看多MSCI中国指数，反映外资对科技驱动型产业信心回升。结合国务院常务会议提出健全动力电池回收体系、工信部推动新型储能高端化发展等政策，新能源材料与循环经济赛道关注度提升。动力电池隔膜、正极材料回收技术的突破，或将重构锂电材料全生命周期价值链条。

机器人技术突破拓宽材料应用边界

FigureAI发布通用具身智能模型Helix，推动高精密传动部件材料、仿生传感器材料需求增长。国内政策层面，国务院将"人工智能终端产品消费潜力释放"列入促消费重点，人形机器人量产预期下，轻量化合金、耐磨损涂层等功能性材料研发进程有望提速。

传统产业与科技融合催生新场景

房地产领域出现回暖信号，1月二线城市新房价格19个月首现环比上涨，建筑保温材料、环保涂料等绿色建材需求预期改善。但科技行业强势表现导致周期板块关注度相对下降，具备"新材料+传统应用"跨界属性的企业更易获得估值溢价，例如功能性添加剂在电子封装与建筑防水领域的协同应用。

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